2008 上海国际创业投资和私募股权投资论坛圆满闭幕

 

    2008 年 10 月 17 日，由上海市创业投资行业协会和上海市国际股权投资基金协会联合主办的“ 2008 上海国际创业投资和私募股权投资论坛”在上海东郊宾馆盛大开幕。此次论坛不仅邀请到了国家发展和改革委员会、上海市政府等相关政府领导层出席会议，还邀请了 VC/PE 界知名的投资家上台作精彩的演讲。我协会华裕达会长、部分副会长单位（创投公司、科投公司、联创永宣、浦东创投、凯鹏华盈、中博创投等）及广大会员单位均出席了会议。还有来自浙江、江苏、天津、日本、香港、台湾等地的创投协会相关领导也受邀出席。同时，来自美国、英国、韩国、新加坡、苏格兰、加拿大等国家的代表也参加了论坛。论坛规模达 500 余人，第二天的融资路演达 350 余人。

    会议伊始，上海创投协会华裕达会长做欢迎致辞。他对到场的参会人士表示热烈的欢迎和衷心的感谢。并宣读了原人大常委会副委员长成思危专程发来的贺信。随后上海市发展和改革委员会颜莹舫局长也上台做了欢迎发言。他强调大力发展创业投资和私募股权投资，既是上海贯彻党的十七大精神的必然要求，也是加快建设上海国际经济、金融、贸易、航运中心，努力实现四个率先的具体举措，更是上海服务长三角地区，服务长江流域，服务全国的需要。华会长在随后的发言中说道，如今大家都认为世界金融危机问题严重，金融海啸影响很大，但是也有很多人认为这个危机既是严峻考验同时也酝酿着一些机会，对 VC 也好，对 PE 也好，未尝不是一件好事。因此，他认为，这个时候讨论是很有必要也是很有意义的。国家发改委财政金融司副司长曹文炼在主旨发言中阐明了政府对 VC/PE 事业的重视态度，并向与会者介绍了国家发展改革委在推动这个行业创业投资和股权基金方面所做的主要工作和考虑。上海市金融服务办公室主任方星海则着重介绍了上海将如何成为国内最佳的 VC/PE 的聚集地，简述了上海成为金融中心的构想和计划。摩根大通中国区主席李小加评论了美国金融危机发生的原因以及对世界经济的影响，引起了全场的潜心关注。

    本次国际论坛共分三个专题，第一，共同来研究探讨如何应对源自于美国的世界金融危机下的 VC/PE 的发展；第二，人民币基金的设立和规范；第三，创新企业的培育和助推，如何构建多层次投融资体系。

    在第一专题讨论由纪源资本管理合伙人、思格资本集团创始合伙人卓福民担当专题讨论主持，请到了来自启明创投兼董事总经理 Gary Rieschel 、 IDGVC 创业投资合伙人章苏阳、上海永宣创业投资管理有限公司合伙人冯涛、软银赛富合伙人徐航、今日资本创始合伙人徐新、凯鹏华盈中国基金创始及总裁合伙人汝林琪、方源资本总裁唐葵。嘉宾围绕着中国在全球金融影响下 VC/PE 市场的动态走向展开了讨论。徐新认为方兴未艾还是泡沫要看一个衡量的标准能不能赚到钱，一个就是股市的价格，第二个是看企业是不是有成长。汝林琪认为未来企业所采取的措施是决定是否有泡沫的条件，其次，中国在全球市场来看，还是比较好的投资市场。启明创投 Gary 认为中国的创业投资私募股权应该说成长是比较健康的，但是他注意到中国很少有投资者将资金投入到企业的初创阶段，多数青睐后期。政策环境的改善将有助于企业的发展壮大，另外，他还说，做这个行业必须要有好的心理素质。唐葵说国内资本的有效配置现在还属于非常积极的，是泡沫还是方兴未艾，得从一个资本需求和资本供应方面来看是远远处于一个上升的阶段。冯涛觉得市场好的时候做退出和融资多一点，市场不好的时候做投资和支持建设多一点，关键是如何踩准这个节奏，个人对这个市场还是看好的。章苏阳认为除了其他人士谈的观点以外，决定是否成功，坚持是很重要的，必须要坚持自己的原则。徐航同时也强调企业的自身发展也非常重要，是否有潜力，是否值得投资，投资价格怎么样等等都是需要考虑的。最后，嘉宾们都表达了自己对于这个行业的期望和信心。

    第二专题于下午一时开始，参与讨论的嘉宾有国家发改委财政金融司金融处处长刘健钧，联想投资董事总经理刘二海，深圳市东方富海投资管理有限公司上海代表处谭文清、硅谷天堂创业投资有限公司执行总裁鲍钺、深圳达晨创投上海公司副总谭浩、 McDermott Will & Emery LLP 律师事务所合伙人 William J. McGrath 、元达律师事务所合伙人钱奕。专题由高能资本有限公司董事长王晓滨主持。嘉宾围绕的主题是风头正热的人民币基金，议题包含人民币基金的设立方式；如何借鉴海外基金的设立模式和运作经营；市场需要怎样的 LP 等等。此次讨论组里不仅有我们国家发改委制定政策方面的专家学者，也有在人民币的创投市场驰骋了近十年的，具有丰富人民币管理经验的管理人，还有在基金行业有丰富境内外经验的律师同行们。

    话题讨论开始，嘉宾们就表现出对专题话题的浓厚兴趣。投资者们各自分别介绍了所发起成立、参与、管理的基金，从嘉宾的介绍来看，人民币基金形势还是非常好的。 William J. McGrath 和钱奕律师则从律师界的角度剖析了基金。刘健钧处长说，最近的美国金融风暴给中国的投资者特别是 PE 界的朋友带来些许悲观情绪，但是金融危机对中国的影响主要还是间接的，中国资本市场的发展进入了一个修正期。国家发展改革委、财政部、商务部联合起草的报国务院一个比较大的政策，不久就要出台了，这个政策是关于创业投资引导基金规范设立与运作的指导意见，他认为创业投资通过支持中小企业的发展有利促进社会就业，技术创新有社会效益，但由于是高风险的投资，光靠市场去配置资本是不行的，所以政府适当的介入是必要的。在座的与会嘉宾都非常同意刘处长的观点，人民币基金现在迎来了一个全新的发展机遇。嘉宾们还总结了过去基金发展的经验，以及未来应对环境变化所需要采取的措施；股权市场的监管和自律问题等等。

    会议进入第三个专题，会场依旧人头攒动，热闹非凡。第三专题着重讨论创新企业的培育和助推。专场由平安证券投资银行事业部执行总经理龚寒汀主持，参与讨论的嘉宾有深圳证券交易所上海中心副主任付彦、上海科技企业孵化协会理事长姚福根、红杉资本中国基金董事总经理张思坚、思亚飞灵投资有限公司董事总经理沈惠德、广东冠昊生物科技股份有限公司董事长朱卫平。付彦主要从宏观谈了我们国家的政策，尤其谈到了创业板的推出，她认为经济形势越严峻，中小企业创业板的推出就越重要。人民币升值，原材料涨价，工业成本提高等等不利因素使得中小企业在融资上面临一个瓶颈问题，深交所一直在思考如何为这些企业提供更好的服务和帮助，因此对多层次资本市场的建设一直是常抓不懈的。付彦认为无论怎么样的经济形势、资本市场发展有怎么样的曲折和波动，未来的发展方向一定是好的。随后，张思坚和沈惠德从投资者的角度去解析了市场需求怎样的企业这个问题。并且结合自己的经验谈了对所关注投资的企业的帮助及扶持等等。姚福根理事长代表广大在孵的中小企业谈了谈多年来的经验和教训，他说孵化协会愿意搭建一个平台，实现企业与投资者的双赢。最后，朱卫平董事长作为企业代表谈了企业在成长过程中需要的服务及自身发展建设所总结的经验。龚寒汀最后总结道，希望不要受金融风暴的影响，希望投资家和券商多多保持沟通和联系，共同把我们企业的助推和培育工作做好，向中国的资本市场输送更好的，更多的，更强的企业。

    下午 17 时左右，论坛顺利闭幕。

    10 月 18 日，国际论坛相关活动“张江融资项目路演专场”及“创智天地融资项目路演专场”分别在张江龙东商务酒店和杨浦创智天地举行。张江专场汇集了 IT 、电子、生物医药、通讯电信等行业的优秀项目；创智天地汇集环保、清洁能源、新材料等项目。两个场地均座无虚席，现场反响热烈，互动交流频繁。

    上海市创业投资行业协会主持并会同上海科技企业孵化协会、上海市科技创业中心、上海创业投资管理公司、上海杨浦知识创新区风险投资服务园、上海张江（集团）有限公司孵化器管理中心、上海科技成果转化促进会、上海国家 863 计划产业促进中心（上海浦东技术创业促进中心）、上海市火炬中心、蓝海创投、台湾裕隆企业集团等单位，经过精选汇总，为两场路演专场推荐 180 余个融资项目，为创投人提供了丰富的投资资源与信息。

    当日晚五时三十分， 2008 年上海国际创业投资和私募股权投资论坛取得了圆满闭幕。

 

 

上海创业投资行业协会

2008 年 11 月